白宫再刺美联储 投资者抛售长期美债
新华财经北京4月22日电 长假结束后的投资者对关税战争和白宫再次批评美联储主席鲍威尔的言论感到担忧，美债周一（22日）的走势出现分化，市场买盘涌入3年期以下美债，5年期至30年期美债则出现了抛售潮。
据美国财政部数据，截至当天收盘，2年期美债收益率下跌6BPs至3.75%，10年期美债收益率上升8BPs至4.42%，20年期美债收益率飙升12BPs至4.94%，30年期美债收益率大涨11BPs至4.91%。
继上周批评美联储主席鲍威尔后，特朗普周一再次加大了对鲍威尔的攻击力度，称他是“主要失败者”，并敦促他立即降低利率。
特朗普写道：“随着这些成本的下降趋势如此之好，正如我所预测的那样，几乎不会出现通货膨胀，但经济可能会放缓，除非太迟了，一个主要的失败者（指鲍威尔），现在就降低利率。”
美联储和政府之间潜在的紧张关系也波及到其他市场。美股亦遭到抛售，道指下跌971.82点，收于38170.41点，跌幅2.48%；标准普尔500指数下跌2.36%，收于5,158.20点；纳斯达克综合指数下跌2.55%，收于15,870.90点。美元也面临压力，触及三年低点。与此同时，金价飙升至每盎司3400美元以上的创纪录高位。此外，全球贸易缺乏进展也打击了投资者信心。
“特朗普总统对美联储主席鲍威尔越来越强硬的姿态，让投资者怀疑央行的通胀任务是否会在他的任期内消失，”盈透证券高级经济学家乔斯·托雷斯写道。“人们认为，美国将逐步转向允许提高价格涨幅，这给全球避险资产的基本面蒙上了阴影，并进一步推动金价再创新高。”
鲍威尔上周对特朗普政府征收关税带来的增长和通胀风险发出了警告。他描述了一种情况，即美国可能会发现很难在抑制通胀和支持经济增长之间取得平衡。
而由于担心关税将引发供应链中断，可能导致通胀上升和增长放缓的令人担忧的经济情景，债券市场在4月份一直动荡不安。
先锋集团的高级固定收益产品经理瑞贝卡·文特尔说，在本月的市场动荡中， 先锋棘突看到了对超短期美债的强劲需求，以及对中期美债的兴趣。
文特尔周一接受采访时表示，以先锋0-3个月期美债交易所交易基金VBIL为例。该基金于2月11日上市，管理的资产规模已接近10亿美元。她表示，本月固定收益基金的流动反映出，在与关税相关的担忧中，投资者“纷纷转向优质资产”。
本月迄今，短期美债的表现好于长期美债。从4月初至21日，iShares 1-3年期美债ETF的总回报率为0.3%，而美国债市整体表现低迷。相比之下，FactSet的数据显示，截至周一，先锋长期国债ETF在4月份累计下跌了4.7%，这比美国投资级债券市场更为糟糕，后者总回报率下跌1.3%。。
在白宫4月2日宣布全面征收关税之前，交易员就已经在担心，美国巨额财政赤字可能会推高长期美债收益率。
贝莱德投资研究所周一在一份报告中说，“考虑到美债在投资组合中不断演变的角色，早在2021年，我们就认为，在债务上升之际，更高的通胀和利率为美债创造了一种‘脆弱的均衡’，这种均衡很容易受到投资者信心转变的影响。随着美股和美元下滑，近期美债收益率异常飙升，表明投资者希望获得更多风险补偿，并使这种脆弱的平衡成为焦点。”
贝莱德称：“通过推动迅速减少贸易逆差，美国将发现更难为其债务融资，特别是如果不可预测的关税谈判削弱了外国投资者的信心。这意味着更高的债券收益率和偿债成本，颠覆了预算算法。”
贝莱德表示：“全球供应链可以随着时间的推移而演变，但不可能在不造成重大破坏的情况下快速重组；关税不仅会提高成本，还会减少关键投入的获取，并可能导致生产停顿。这可能会导致经济增长放缓或经济衰退，同时出现高通胀，就像疫情期间一样。”
海外其它市场方面，欧洲市场周一因假期休市。亚太方面，日债收益率周二全线上行，2年期日债收益率涨1.4BP至0.659%，10年期日债收益率涨2.6BPs至1.315%，30年期日债收益率涨2.5BPs至2.77%；澳债走势分化，2年期澳债收益率下行7.2BPs至3.234%，10年期澳债收益率涨0.5BP至4.241%。
美债一级市场方面，美国财政部周二（当地时间4月22日）发行2期债券共1390亿美元，其中6周短债发行700亿美元，2年期债券发行690亿美元。
编辑：王菁
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